韓系電池企業“大敗退”

全球動力電池市場競爭此起彼伏，而在今年上半年韓國電池企業迎來一輪劇烈的震動。

韓國動力電池領域的“三護衛”——LG新能源、SK On、三星SDI均受到不同程度的波及。

據初步財務數據顯示，LG新能源在2024年第二季度的營收同比下滑30%，至6.16萬億韓元（約合323.4億元人民幣），營業利潤同比大跌58%，至1953億韓元（約合10.3億元人民幣）。若不計入美國《通脹削減法案》提供的稅收抵免金額，該季度實際上出現了營業虧損。

為應對市場挑戰，LG新能源已決定暫停建設美國亞利桑那州工廠儲能系統（ESS）電池生產線，該產線總投資約379億元人民幣，總產能規劃53GWh。

三星SDI在2024年第一季度的營業利潤預估僅為2442億韓元（約合12.87億元人民幣），較去年同比銳減34.9%。盡管具體第二季度的數據尚未公布，但可以推測其上半年整體業績可能也面臨較大壓力。

SK On的情況更為嚴峻，不僅連續10個季度虧損，而且凈債務自2021年起還飆升5倍至15.6萬億韓元（約823億元人民幣）。公司已宣布緊急措施，包括凍結所有高管的年薪，并大幅減少各種福利制度和業務開支。

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從制霸全球到跌落神壇

早在數年前，韓系電池企業還曾一度制霸國際電池裝機榜單。

根據市場數據，2020年一季度，僅LG化學（LG新能源前身）在全球動力電池市場的市占率就達27.1%，是全球最大的電池廠商。與此同時，另外兩家韓國電池制造商三星SDI、SK On合并市占率也達到了21.1%，這意味著韓國三大電池廠商的全球市占率接近50%。

然而好景不長，從2020年至今，韓國三大電池企業的市占率就持續下滑。

根據最新的市場數據顯示，2024年1-5月全球動力電池出貨量達到285.4GWh，較去年同期增長23%。韓國三大電池廠商的市占率分別是12.6%、4.9%、4.8%，合計22.3%。

相較于2020年的高位，韓國電池企業的市場份額在過去4年時間里跌落了近一半。

這些年來，“搶食”韓國電池市場份額主要是中國電池企業。

僅從市占率對比，中國幾大頭部電池企業的全球市占率近年來得以飆升，寧德時代從2020年一季度的17.4%的市占上漲至今年1-5月的37.5%；比亞迪則從4.9%的市占提升到了15.7%；中創新航全球市占則從2020年的1.9%提升到了今年1-5月的4.5%。

此外，億緯鋰能、國軒高科、欣旺達、孚能科技、蜂巢能源也在不斷沖擊前十市場份額。

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韓系電池企業錯過了什么？

市占的下滑，見證了韓國電池企業從巔峰走向衰退，也伴隨著韓國電池企業自信的消失。

在近幾年動力電池市場不斷被中國電池企業搶走后，韓國電池企業的敘述語言從“全球市場的領導者”，轉變到“絕沒有理由落后中國”，再到如今的“不得不作出改變”。

韓國電池企業和中國電池企業在動力電池市場格局的變化，不僅因為中國電池企業技術、成本優勢，還有韓國電池企業錯失的技術路線、轉型機會等等。

首當其沖的是韓國電池企業在供應鏈的缺位。動力電池性能的提升核心來自于材料化學體系的性能提升，而材料化學體系則離不開正極、負極、隔膜、電解液等核心主材的工藝改進。

過去十余年里，基于專業國際分工，日韓電池企業對供應鏈逐漸外包，并將核心上游材料放在中國，以韓國為例，根據韓國貿易協會的調查，在硫酸錳、碳酸鋰、天然石墨等八大核心礦產上，韓國對中國的依賴程度達到近60%。

事實上，供應鏈的外包不僅增加了韓國電池產業鏈的脆弱性，隨著動力電池市場的擴大，也為中國本土鋰電企業的崛起提供了支撐。

在過去十余年里，國內鋰電供應鏈在技術和產能規模不斷進步，傳導到國內電池企業，其在技術和成本上的優勢也越加明顯。

其次是韓國電池企業單押三元路線帶來的結果。三元電池是韓國電池企業的主戰場，憑借三元電池的傳統優勢地位，LG新能源、三星SDI、SK On收獲了一系列國際客戶。

然而，另一條電池技術路線，磷酸鐵鋰電池的崛起，沖擊了韓國電池企業的三元市場份額。

近年來，包括特斯拉、寶馬、奔馳、福特等車企都開始擁抱磷酸鐵鋰電池，以比亞迪為代表的磷酸鐵鋰電池生產商也加快走出國門，國際主流市場大有三元轉鐵鋰的趨勢。

目前來看，歐美等地區新能源汽車放緩并轉向磷酸鐵鋰電池，對于以三元電池為主的韓國電池企業沖擊較為明顯。

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對中國電池企業的啟示

韓國電池企業的衰退，到中國電池企業的崛起，開啟了產業變革交替的新時期。

不過回顧國內，中國的電池企業也走到了新的十字路口：一方面是不斷加劇的國內競爭環境，價格戰下產業鏈利潤不斷削減；另一面是障礙重重的國際市場，歐美國家對中國企業的出海層層加碼。

審視韓國電池企業曾經的經歷與抉擇，成功與衰退的轉變，也給中國電池企業帶來新的啟示與經驗。

第一個是多元化的市場布局。從過去來看，韓國電池企業高度依賴歐美市場，除了特斯拉外，韓國電池企業和歐美車企進行了非常緊密的業務捆綁。

但是今年來看，歐美電動化市場的放緩也影響到了韓國電池企業的發展。對于中國電池企業而言，電動化浪潮是全球趨勢，歐美作為重要市場必不可少，然而其他新興市場依舊重要。不僅僅是歐美市場，其他如東南亞、南美、非洲等市場依舊值得開拓。

第二個是持續不斷的技術創新和技術路線布局。三元電池成就了昔日的韓國電池企業，但是磷酸鐵鋰電池成就了中國電池企業。

如今，鈉離子電池、大圓柱電池、（半）固態電池等新興技術層出不窮，要想避免市場淘汰，則需要中國電池企業持續加大新技術的研發與商用驗證。

第三個是產業一體化發展。產業一體化的發展路徑，可以幫助企業應對原材料價格波動的風險，推進產品降本增效，也是近年來鋰電企業發展的趨勢之一。

韓國電池企業面臨成本上升的問題，部分原因在于供應鏈的不穩定。中國電池企業應通過產業一體化戰略，加強對原材料供應、生產制造、回收利用等環節的整合，形成完整的產業鏈閉環，提高供應鏈的穩定性和抗風險能力。